http://support.microsoft.com/default.aspx?scid=kb;ja;324767
MS-DOS または 16 ビット Windows ベースのプログラムをインストールまたは起動した場合のエラー メッセージ
RAY DREAM STUDIOというソフトが分からないのですが私も他のソフトをインストールした際同じメッセージがでてインストールできない事がありました。その際上記URLの記述どおりに進めインストールが出来た事があります。
RAY DREAM自体のサポートは、もうしていないみたいですね。
Carrara Studioという名前で、アップデートしているようなので、そちらのソフトを利用したほうがいいでしょう。
Carrara Studio にアップグレードできたらいいですね。
やってみます。